METHODOLOGY OF EVALUATED CHARACTERISTICS MODELING FOR INNOVATIVE PROJECTS
Abstract
The purpose of this research is methodology development for modeling estimated characteristics in assessing the effectiveness and risks of implementing innovative projects using binomial models. To achieve the stated goal, a comparative analysis of the cost estimation methods for the options of the Black - Scholes Option Pricing Model and the Cox - Ross - Rubinstein Binomial options pricing model was carried out in order to substantiate their use in determining indicators and creating tools for evaluating real options for innovative projects. A significant novelty of the study is the adaptation of options valuation methods for calculating the effectiveness of innovative projects from the perspective of multi-stage and multi-scenarios, as well as the use of binomial models using the theory of real options and a phased model for risk assessment of innovative projects. The development of a methodology for evaluating the characteristics of innovative projects will create an original model of phased risk assessment of innovative projects with further implementation in the form of a software product.
About the Authors
E. Makarova
Southern Federal University
Russian Federation
Russian Federation
A. Kataev
Southern Federal University
Russian Federation
Russian Federation
References
1. Макарова Е. Л. Развитие математического инструментария использования биномиальных моделей в оценке эффективности и рисков реализации инновационных проектов / Е. Л. Макарова // Вестник Адыгейского государственного университета. Серия «Экономика». - 2018. - № 3 (225). - С. 271-278.
2. Фирсова А. А. Основные характеристики реальных опционов при реализации инновационных проектов / А. А. Фирсова // Известия Саратовского государственного университета. Сер. Экономика. Управление. Право. - 2018. - Т. 18. - № 2. - С. 162-168.
3. Методы оценки инвестиционных проектов : учебное пособие / М. В. Кангро. Ульяновск : УлГТУ, 2011. - 131 с.
4. Лимитовский М. А. Корпоративный финансовый менеджмент : учебно-практическое пособие / М. А. Лимитовский, В. П. Паламарчук, Е. Н. Лобанова ; ответственный редактор Е. Н. Лобанова. -Москва : Юрайт. 2019. - 990 с.
5. Black F., Scholes M. The Pricing of Options and Corporate Liabilities / F. Black, M. Scholes // Journal of Political Economy. - 1973. - № 81. Pp. 637-659.
6. Hull J. C. Options, Futures, and Other Derivatives, Prentice Hall. - 8th ed. - 2012. - 568 p.
7. Круковский, А. А. Модель реальных опционов в инвестиционном анализе / А. А. Круковский // Труды ИСА РАН - T. 30. - 2007. С. 95-112.
8. Cox J. Option pricing: A simplified approach / J. Cox, S. Ross, M. Rubinstein // J. Financial Econom. -1979. - № 7. - Pp. 229-263.
9. Кондратьева Т. Н. Исследование общей модели Кокса-Росса-Рубинштейна : дис.. канд. техн. наук : 05.13.18 / Т. Н. Кондратьева. - Ростов-н/Д, 2003. - 161 c.
10. Забелин Б. Ф. Анализ эффективности использования модели Блека - Шоулза, биноминальной модели и модели Монте-Карло для определения теоретической цены опционов / Б. Ф. Забелин, Е. А. Конников // Вестник научных конференций. - 2016. - № 1-5 (5). - С. 47-49
11. Гинзбург М. Ю. Проблемы применения метода реальных опционов при оценке инвестиционных проектов на примере биномиальной модели / М. Ю. Гинзбург, Н. Н. Прончатова-Рубцова // Финансовая аналитика: проблемы и решения. - 2012. - № 18. - C. 14-18.
12. Angelou G. N. Flexible ICT investments analysis using real options / G. N. Angelou & A. A. Economides // International Journal of Technology, Policy and Management. - Vol. 5. - No. 2. - 2005. - Pp. 146-156.
Review
For citations:
Makarova E., Kataev A. METHODOLOGY OF EVALUATED CHARACTERISTICS MODELING FOR INNOVATIVE PROJECTS. Newsletter of North-Caucasus Federal University. 2019;(5):64-70. (In Russ.)
Views:
62
Email this article 