Исследование эффективности использования собственных источников финансирования компаниями химической промышленности в период кризиса

Введение. В кризисные и посткризисные периоды большое значение приобретает финансовое обеспечение деятельности компаний. Основным источником становится собственный капитал, и растут требования к эффективности его использования. Вместе с тем эффективность использования собственного капитала во многом зависит от специфики основной деятельности компании, ее результативности. Значительную роль играет структура источников финансирования, подверженная колебаниям в кризисные периоды.

Цель. Оценка эффективности использования собственных источников финансирования, характерных для компаний химической отрасли, в период кризисных явлений и санкционных ограничений 2019–2022 гг.

Материалы и методы. На основе традиционных методов статистического анализа, финансового анализа и классических детерминированных моделей (в частности, рентабельности собственного капитала), на базе информации о финансовых результатах и структуре капитала организаций в системе «СПАРК – Интерфакс» авторами проанализирована динамика собственного капитала, его составляющих в химической промышленности и ее подотраслях; дана оценка эффективности использования собственного капитала и факторов, ее определяющих. Анализ проведен на основе среднеотраслевых показателей, имеет значение для отслеживания тенденций развития отрасли и принятие макро- и мезоэкономических решений.

Результаты и обсуждение. Изучены показатели уставного капитала и его изменений в 2019–2022 гг., дана оценка трендов изменения финансовой устойчивости компаний в условиях кризиса и санкционного давления, проанализированы факторы, влияющие на рентабельность собственного капитала в разрезе видов деятельности в химическом производстве. Выделены особенности деятельности химических компаний, повлиявшие на их финансовые результаты в период исследования.

Заключение. Сделаны выводы об устойчивости компаний химической промышленности к влиянию дестабилизирующих факторов; заключение о дальнейших направлениях исследования структуры и эффективности использования источников финансирования компаний конкретной отрасли.

1. Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа: Постановление Правительства РФ от 25 июня 2003 г. № 367. URL: https://base.garant.ru/12131539/ (дата обращения: 10.10.2023).

2. Bowman E. H. A Risk/Return Paradox for Strategic Management [Electronic resource] // Sloan Management Review. 1980. Vol. 21. P. 17–31. Available from: http://dspace.mit.edu/handle/1721.1/48928 [Accessed 10 October 2023].

3. Huettche, T. Finance in Crises. Financial Management Under Uncertainty. Available from: https://link.springer.com/book/9783031480706 [Accessed 10 October 2023].

4. Mokhov V. G., Chebotareva G. S. Assessment the bankruptcy of sectorial companies: the practice of foreign and Russian models // Journal of Computational and Engineering Mathematics. 2020. Vol. 7. No. 3. Р. 3–10.

5. Бережная О. В., Соловьева Н. В. Интерпретация парадокса Боумана для компаний химической промышленности России // Экономические системы. 2020. Т. 13. № 3. С. 129–141.

6. ЕМИСС – Федеральный план статистических работ. URL: http://www.fedstat.ru/indicators/start.do (дата обращения: 12.10.2023).

7. ЗАЧЕСТНЫЙБИЗНЕС – Всероссийская система данных о компаниях и бизнесе. URL: https://zachestnyibiznes.ru/ (дата обращения: 02.10.2023).

8. Казакова Н. А., Сергеева Е. А. Прогнозирование рисков банкротства компаний черной металлургии с использованием logit-модели // Черные металлы. 2022. № 1. С. 68–74.

9. Коэффициент автономии: как и зачем считать. URL: https://www.klerk.ru/blogs/moedelo/571257/ (дата обращения: 02.10.2023).

10. Раменская Л. А. О парадоксе доходности и риска в российских промышленных компаниях // Управленец. 2015. № 4 (56). С. 36–41.

11. СПАРК – Проверка контрагента. URL: https://www.spark-interfax.ru/ (дата обращения: 02.10.2023).

12. Угловская С. Ю. Учет отраслевых особенностей организаций при применении моделей банкротства // Образование и наука в России и за рубежом. 2019. № 5 (53). С. 36–40.

13. Фёдорова Е. А., Довженко С. Е., Фёдоров Ф. Ю. Модели прогнозирования банкротства российских предприятий: отраслевые особенности // Проблемы прогнозирования. 2016. № 3 (156). С. 32–40.

14. Федорова Е. А., Хрустова Л. Е., Чекризов Д. В. Отраслевые особенности применения моделей прогнозирования банкротства предприятия // Стратегические решения и риск-менеджмент. 2018. № 1 (104). С. 64--71.

15. Федорова Е. А., Федоров Ф. Ю., Хрустова Л. Е. Прогнозирование банкротства предприятий на примере отраслей строительства, промышленности, транспорта, сельского хозяйства и торговли // Финансы и кредит. 2016. № 43 (715). С. 14–27.