Развитие портфельного инвестирования в условиях «шоковой» экономики

В статье проведена идентификация признаков наступления «шоковой» экономики и анализ их проявления в конце 2021 – начале 2022 гг. Они отражают тенденции в макроэкономике, в показателях биржевой торговли и фондовой активности эмитентов. Мониторинг представленных индикаторов позволит инвестору своевременно переориентироваться на фондовом рынке. Основная цель исследования – разработка подхода к формированию инвестиционного портфеля. Он был реализован для двух рыночных ситуаций. Во-первых, для стабильной экономики – с применением многофакторных моделей, позволяющих прогнозировать стоимость финансовых инструментов. Подход предполагает сочетание таких методов, как модель Дж. Тобина, модель оптимального инвестиционного портфеля и корреляционно-регрессионный анализ. При формировании портфеля были отобраны акции и облигации с доходностью, превышающей среднерыночную, и с низким значением коэффициента вариации. Оптимизация структуры портфеля проводилась на основании результатов прогнозирования с применением корреляционно-регрессионного анализа. Во-вторых, при проявлении признаков «шоковой» экономики. Требуется трансформация фондового портфеля, предусматривающая сохранение акций наиболее устойчивых и защищенных эмитентов и перераспределение остальных активов в пользу менее чувствительных к фондовому индексу, что позволит обеспечить портфелю пониженный риск и высокий потенциал роста стоимости. В результате рекомендовано заменить часть акций эмитентов, наиболее пострадавших от санкционного давления, на облигационные займы и золото, а также перевести валютные вложения в драгоценные металлы.

1. Селюков, В. К. Риск-менеджмент организации : учебное пособие / В. К. Селюков. – Москва : МГТУ им. Н. Э. Баумана, 2008. – С. 110–114. – Текст : непосредственный.

2. Хромова, А. В. Сравнительный анализ моделей портфельного инвестирования / А. В. Хромова // Вопросы студенческой науки. – 2019. – № 12(40). – С. 388–396. – URL:https://cyberleninka.ru/article/n/sravnitelnyy-analiz-modeley-portfelnogo-investirovaniya/viewer (дата обращения: 08.03.2021) – Текст : электронный.

3. Бутакова, М. М. Экономическое прогнозирование: методы и приемы практических расчетов : учебное пособие / М. М. Бутакова. – 2-е изд., испр. – Москва : КНОРУС, 2010. – С. 82. – Текст : непосредственный.

4. Хаснутдинова, Р. Р. Развитие портфельного инвестирования нефтегазового предприятия с применением многофакторного моделирования / Р. Р. Хаснутдинова, Ю. Р. Руднева // Вестник Северо-Кавказского федерального университета. – 2020. – № 5(80) – С. 117–126. – Текст : непосредственный.

5. Федеральная служба государственной статистики : сайт – URL: https://www.gks.ru (дата обращения: 06.05.2021). – Текст : электронный.

6. Министерство экономического развития Российской Федерации : сайт – URL: https://www.economy.gov.ru (дата обращения: 08.05.2021). – Текст : электронный.

7. Министерство энергетики Российской Федерации : сайт – URL: https://minenergo.gov.ru (дата обращения: 16.05.2021). – Текст : электронный.

8. Центральный банк Российской Федерации : сайт – URL: https://www.cbr.ru (дата обращения: 10.05.2021). – Текст : электронный.

9. Отраслевые индексы и котировки акций компаний за 2010–2019 : сайт – URL: https://www.finam.ru (дата обращения: 15.05.2021). – Текст : электронный.

10. Финансовый кризис. Индикаторы приближения кризиса : сайт / СмартЛаб, 2019. – URL: https://smart-lab.ru/blog/570799.php (дата обращения: 15.05.2021). – Текст : электронный.

11. 5 признаков приближающегося кризиса : сайт / СмартЛаб, 2019. – URL: https://smart-lab.ru/blog/529901.php (дата обращения: 15.05.2021). – Текст : электронный.

12. Инвестиционная стратегия на II квартал 2022 года : сайт / Финам, 2022. – URL: https://www.finam.ru/landings/invest-strategy-q2-2022 (дата обращения: 14.05.2021). – Текст : электронный.

13. Санкционный удар. Лучшие и худшие отрасли марта 2022 : сайт / СмартЛаб, 2022. – URL: https://smart-lab.ru/blog/798443.php (дата обращения: 14.05.2021). – Текст : электронный.