Комбинированный подход к стратегическому анализу финансового состояния организаций

Введение. Матричный подход – один из распространенных инструментов анализа в экономической науке. Его применение мало ограничено, и он выступает дополнением к ряду других аналитических инструментов. В частности, матрицы строятся на основе количественных показателей различных аспектов корпоративной деятельности: доли рынка, выручки, темпов роста продаж и т. д. В данной работе акцент сделан на моделировании с помощью комбинации матриц и финансовых коэффициентов финансовой стратегии компании, ее финансовой политики.

Цель. Разработка комбинированного подхода к стратегическому анализу финансового состояния организаций и их позиционированию с использованием финансовых коэффициентов и матриц.

Материалы и методы. Информационную базу исследования составили: статистические материалы базы СПАРК, финансовая отчетность компаний – производителей химической продукции двух видов деятельности. Апробация предлагаемого подхода была проведена на основе открытых данных за 2022–2023 гг. Авторами была модифицирована матрица «выручка / прибыль» А. Сливоцки и Д. Моррисона. Была предложена интерпретация показателей, используемых для осей матрицы, переработанных авторами в относительные величины с целью нивелирования влияния объемных величин на результаты анализа. Были уточнены показатели, которые характеризуют компании по оси «прибыль». Предложены и апробированы критериальные значения определения высокого и низкого уровня выручки и прибыли, проанализированы недостатки и перспективы их применения. Работа базируется на трудах экономистов в области финансов и риск-менеджмента, стратегического анализа, и выступает продолжением ранних трудов авторов.

Результаты и обсуждение. В работе авторами на базе типической выборки компаний химической промышленности, разбитых на две группы по виду деятельности, был апробирован предложенный комбинированный подход к оценке финансового состояния. Были рассчитаны два вида средних величин в соответствии с общенаучной концепцией устойчивости. На основе подхода, использованного в парадоксе Боумана, рассчитано распределение компаний отрасли в зависимости от уровня их выручки и прибыли. В конце на примере нескольких крупных компаний показаны проблемы и возможности оценки показателей в рамках матричного подхода.

Заключение. Сделаны выводы о проблемах в выбранной области и предложены направления дальнейших исследований. В частности, целесообразно далее уточнить критериальные границы оценки финансовых показателей, используемых в матрице, и усовершенствовать набор показателей для оценки, интерпретацию ячеек матрицы.

1. Об особенностях раскрытия и предоставления информации, подлежащей раскрытию и предоставлению в соответствии с требованиями Федерального закона «Об акционерных обществах» и Федерального закона «О рынке ценных бумаг», и особенностях раскрытия инсайдерской информации в соответствии с требованиями Федерального закона «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации: Постановление Правительства РФ от 12.03.2022 № 351 (ред. от 24.11.2022). URL: https://www.consultant.ru/

2. Bowman E. H. A Risk / Return Paradox for Strategic Management // Sloan Management Review. 1980. Vol. 21. Pp. 17-31. URL: http://dspace.mit.edu/handle/1721.1/48928 (дата обращения: 07.04.2024).

3. Lowy A., Hood P. The Power of the 2x2 Matrix: Using 2x2 Thinking to Solve Business Problems and Make Better Decisions / Jossey-Bass, 2004. 348 p.

4. Бережная О. В., Бережная Е. В. Исследование эффективности использования собственных источников финансирования компаниями химической промышленности в период кризиса // Вестник Северо-Кавказского федерального университета. 2023. № 6(99). С. 65-76.

5. Бережная О. В., Савцова А. В., Зеленский Н. В. Методические проблемы оценки среднеотраслевых финансовых показателей (на примере компаний - производителей удобрений) // Вестник Северо-Кавказского федерального университета. 2024. № 1(100). С. 62-71.

6. ЕМИСС - Федеральный план статистических работ. URL: http://www.fedstat.ru/indicators/start.do (дата обращения: 12.10.2024).

7. Зеленский Н. В., Бережная О. В. Разработка подхода к оценке среднеотраслевых финансовых индикаторов в условиях ограниченности информации // Современные вызовы и реалии экономического развития России: сборник материалов IX Международной научно-практической конференции. Ставрополь, 2024. С. 194-196.

8. Консультант плюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_39331/d8d5d636584e74247004a900f23b5215f3e51dbd/ (дата обращения: 13.01.2024)

9. Орлов А. И. Прикладная статистика: учебник. М.: Экзамен, 2006. 671 с. (Серия «Учебник для вузов»).

10. СПАРК - Проверка контрагента. URL: https://www.spark-interfax.ru/ (дата обращения: 02.11.2024).

11. СПАРК-Интерфакс. URL: https://t.me/Spark_interfax/1000 (дата обращения: 2.11.2024).

12. Управление рисками. Правила игры меняются. URL: https://www2.deloitte.com/content/dam/Deloitte/ru/Documents/risk/russian/rules-of-game-changing.pdf (дата обращения: 28.07.2024).