Методические проблемы оценки среднеотраслевых финансовых показателей (на примере компаний – производителей удобрений)

Введение. Методические проблемы оценки среднеотраслевых финансовых коэффициентов и показателей решаются в теоретических и прикладных источниках по-разному, однако большая часть этих решений имеет ряд существенных недостатков, которые достаточно сложно решить без разработки новых, специфических инструментов, и учета статистических особенностей компаний разных групп.

Цель. Цель работы – исследование методического инструментария оценки финансовых коэффициентов на макро- и мезоуровнях, разработка и апробация новых подходов к их оценке на материалах компаний - производителей удобрений.

Материалы и методы. Информационную базу составила финансовая отчетность компаний вида деятельности 20.15 – Производство удобрений и азотных соединений за период 2019-2022 гг. В работе были учтены особенности институциональных изменений, произошедших в открытых источниках в 2022 году. Использованы методы детерминированного моделирования для оценки влияния компаний, не раскрывающих отчетность в 2022 году, в соответствии с Постановлением Правительства РФ от 12.03.2022 № 351; методы финансового анализа и моделирования; методы статистики (среднее арифметическое взвешенное, медиана, MAD – Median absolute deviation, оценка выбросов на основе межквартильных интервалов, методы группировки). Перечисленные инструменты применялись при оценке уровня, динамики и факторов рентабельности собственного капитала компаний отрасли; выделены особенности формирования и динамики ROE в различных типических группах; проведена оценка однородности групп по уровню ROE и ее факторов.

Результаты и обсуждение. Изучены методические подходы к оценке среднеотраслевых значений финансовых коэффициентов; проведен расчет ROE компаний - производителей удобрений на базе традиционных методов, показаны недостатки его применения и предложен инструментарий оценки с использованием как традиционных, так и робастных показателей. Комплексное использование различных видов средних в целом по компаниям отрасли и по отдельным их группам дает более полное представление о состоянии и тенденциях развития финансовой политики компаний.

Заключение. Сделаны выводы об уровне рентабельности компаний - производителей удобрений в условиях нестабильной экономической среды; дано заключение о развитии инструментария анализа финансовых показателей на отраслевом уровне.

1. Об особенностях раскрытия и предоставления информации, подлежащей раскрытию и предоставлению в соответствии с требованиями Федерального закона «Об акционерных обществах» и Федерального закона «О рынке ценных бумаг», и особенностях раскрытия инсайдерской информации в соответствии с требованиями Федерального закона «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации»: Постановление Правительства РФ от 12.03.2022 № 351 (ред. от 24.11.2022). URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_411449/ (дата обращения: 19.10.2023).

2. Об утверждении Концепции системы планирования выездных налоговых проверок: Приказ ФНС России от 30.05.2007 № ММ-3-06/333@ (ред. от 10.05.2012). URL: https://www.nalog.gov.ru/m77/about_fts/docs/3897151/ (дата обращения: 19.10.2023).

3. Huettche, T. Finance in Crises. Financial Management Under Uncertainty. URL: https://link.springer.com/book/9783031480706 (дата обращения: 19.10.2023).

4. List-Org - проверка контрагентов. URL: https://www.list-org.com/ (дата обращения: 19.10.2023).

5. Mokhov V. G., Chebotareva G. S. Assessment the bankruptcy of sectorial companies: the practice of foreign and Russian models // Journal of Computational and Engineering Mathematics. 2020. Т. 7. № 3. С. 3-10.

6. Бережная О. В. Анализ и диагностика финансово-экономического состояния организации: учебник. М.: ИНФРА-М, 2024. 350 с.

7. Главная - FIRA.ru. URL: https://fira.ru/ (дата обращения: 28.10.2023).

8. ЕМИСС - Федеральный план статистических работ. URL: https://www.fedstat.ru/indicators/start.do (дата обращения: 12.10.2023).

9. ЗАЧЕСТНЫЙ БИЗНЕС - Всероссийская система данных о компаниях и бизнесе. URL: https://zachestnyibiznes.ru/ (дата обращения: 28.10.2023).

10. Казакова Н. А., Сергеева Е. А. Прогнозирование рисков банкротства компаний черной металлургии с использованием logit-модели // Черные металлы. 2022. № 1. С. 68-74.

11. Нефатова К. В., Чернов С. С. Учет отраслевой специфики при проведении финансового анализа // Актуальные вопросы экономических наук. 2014. № 39. С. 123-130.

12. Ресурс БФО. URL: https://bo.nalog.ru/search?query=2631015563&page=1 (дата обращения: 28.10.2023).

13. СПАРК - Проверка контрагента. URL: https://www.spark-interfax.ru/ (дата обращения: 20.10.2023).

14. Угловская С. Ю. Учет отраслевых особенностей организаций при применении моделей банкротства // Образование и наука в России и за рубежом. 2019. № 5 (53). С. 36-40.

15. Фёдорова Е. А., Довженко С. Е., Фёдоров Ф. Ю. Модели прогнозирования банкротства российских предприятий: отраслевые особенности // Проблемы прогнозирования. 2016. № 3 (156). С. 32-40.